欧央行救助协议意义重大;做出让步赢得*策空间nbsp;nbsp;
摘要：欧洲央行(European Central Bank)也展现出自身的灵活性，从而令其在采取适当*策方面获得回旋空间。如果这种良好的趋势总体上能够延续，欧洲央行将得以把关注焦点放回到货币*策的制定上，而非解决欧元区财*问题。此次债务危机不会阻止欧洲央行继续收紧*策，该行可能今年至少再加息一次。
欧元区领导人们在上周四紧急峰缓筢达成的协议覆盖面广泛，超过人们的预期。欧洲央行(European Central Bank)也展现出自身的灵活性，从而令其在采取适当*策方面获得回旋空间。
市场对上述协议作出了非常积极的反应。股市上涨，欧元兑美元也飙升。
ereerg的Holger Schmieding上周五写道，欧洲领导人再次克服挑战，最终达成一项重要协议。
该协议无法彻底解决主权债务危机，但欧洲领导人树立了良好的形像，这将为应对未来问题提供帮助。
如果这种良好的趋势总体上能够延续，欧洲央行将得以把关注焦点放回到货币*策的制定上，而非解决欧元区财*问题。此次债务危机不会阻止欧洲央行继续收紧*策，该行可能今年至少再加息一次。
欧洲央行坚决反对私营债权人参与希腊救助计划的立场有所缓和，这最终对其自身带来帮助。
欧洲央行的决定为欧元区金融稳定作出了贡献，因为市场很早之前就支持希腊进行债务重组。虽然私营领域参与救助的许多细节内容以及选择性违约的后果仍不明确，但欧洲央行立场的改变安抚了市场，缓解了紧张局面。
救助协议的一些具体内容可能在今日晚些时候公布。欧洲央行需要面对的一个关键问题就是如何应对评级机构一旦采取行动可能带来的影响。评级机构已表示，如果私营领域参与债务置换或回购，他们将宣布希腊出现选择性违约。
如果情况果真如此，希腊的银行将无法再以希腊国债作为抵押品从欧洲央行获得贷款。解决办法之一可能是希腊央行通过一项紧急流动性支持计划(Emergency Liquidity Aistance)向国内银行提供贷款。目前欧洲央行还未提出任何具体计划，因此人们均在猜测事态将如何发展。
如果市场人气保持稳定，欧洲央行将得以腾出手来继续收紧*策。尽管指标显示欧元区经济增长放缓，但通货膨胀仍显著高于欧洲央行认为合适的水平。有鉴于此，欧洲央行将认为年底前有必要再次加息。
不过，加息到底会在现任欧洲央行行长特里谢(Jean-Claude Trichet)最后一次参加*策会议的10月份，还是12月份进行仍无法确定。
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